miércoles, 16 de agosto de 2023

dLocal 3 AM recuperò lo caido desde noviembre con co-CEO bicèfalo y troika presidencial (por Carlos Montero)

LaSintesisECO,16.08.23: Mièrcoles 16, 3 AM, sus acciones suben 31,94%, lo caido desde noviembre

dLocal opta por experiencia y colegiados: habrà dos co-CEO  en modelo bicèfalo y mantiene la troika presidencial vigente desde el derrumbe a inicios de junio

(por Carlos Montero Gaguine, editor)

El unicornio oriental habìa ganado 13,39% hasta cotizarse al cierre su acciòn a U$S 15,50. Pero casi 3 AM de este mièrcoles 16, las compras post-cierre totalizaban una suba de 31,94% hasta los U$S 20,45 de precio. Ese salto casi recupera el precio de U$S 20,70 desde el cual sus papeles se desbarrancaron a mitad de noviembre pasado por las denuncias de fraude de Moody Waters Capital.
  • -DLO sumò la tarde pasada a Pedro Arnt a compartir el rol de Chief Executive Officer de Sebastiàn Kanovich   
  • -Lo anunciò en paralelo a resultados del segundo trimestre y el mercado se moviò bien post-cierre del Nasdaq
  • -El Q-2 dejò 15 centavos de dòlar de ganancia, frente a los 11 centavos del Q-1 que espantaron accionistas
  • -Empresa recomprò U$S 100 millones de papeles en medio año y fundadores ceden terreno ante General Atlantic
  • -Reporte de ùltimo trimestre de DLO admite que comprò U$S 48 millones en bonos argentinos en 2024
  • La caìda importante de los bonos vecinos en los ùltimos dìas ponen en duda recuperaciòn el año pròximo
  • Se hizo para calmar a autoridades argentinas que le acusan de "fugar" U$S 400 millones en pagos no declarados
  • Por situaciòn en la vecina orilla, Brasil sigue como primer mercado y Mèxico pasò a Argentina como segundo
  • La venta ronda tras caìdas de mièrcoles de Pascuas, màs viernes negros seguidos a fin de mayo e inicio de junio
  • -Salida fue armar un trìo presidencial, retornando a la titularidad compartida al co-fundador Sergio Fogel
  • -Se especula si Arnt no es la cara visible de un posible grupo comprador de parte del paquete accionario
  • -Se duda si se fue de Mercado Libre o solo saliò de compras, a cazar una piel de oso, para Marcos Galperin    

VEA NUESTRO PRIMER ALERTA DE RESULTADOS AYER AL CIERRE DEL NASDAQ

DE MERCADO LIBRE A DLOCAL

dLocal nombrò al britànico-brasileño Pedro Arnt como Co-Chief Executive Officer (Co-Director General) junto a Sebastián Kanovich para conducir la faceta ejecutiva de la fintech DLO (en el Nasdaq), plataforma de pagos para comercios globales con millones de consumidores en 40 paìses emergentes con 700 medios de pago. Con sus 25 años de experiencia, Arnt pasa tambièn a ser miembro de la junta directiva. Su expertise en el àrea de operaciones, estrategia y finanzas, tiene una prueba en su gestiòn como Director Financiero (CFO) y vicepresidente ejecutivo 12 años en Mercado Libre, donde revistò desde 1999. 

Con una maestría de la Universidad de Oxford, ha formado parte de The Boston Consulting Group, es directivo de Allegro.eu y asesor ejecutivo de Riverwood Capital. Para dLocal se trata de una "asociación excepcional, que combina conjuntos de habilidades y liderazgo altamente complementarios", segùn el comunicado al cierre de los mercados de este martes 15 de agosto. 

DE DLOCAL A LA VENTA O A MERCADO LIBRE

Pero el sonado cruce del argentino Marcos Galperìn con su Mercado Libre para el lado oriental del rìo Uruguay, aprovechando las oportunidades de residencia personal y fiscal de la Administraciòn Lacalle, lo llevò a convivir en el medio empresarial que tambièn viò nacer a dLocal. Empresarios radicados acà especulan con que no se puede descartar que Arnt pueda ir a dLocal, para controlar sus finanzas a fondo y sus cuestionados asientos contables por Moody Waters Capital, fungiendo de puente con un grupo inversor que quiera estar seguro de asumir un paquete accionario mayor o de garantìa sobre los nùmeros ante la firma en la que fue vicepresidente durante doce años, pero adonde revistò por un cuarto de siglo.

"No sabemos si se fue (de Mercado Libre) o solamente saliò de compras, o a cazar la piel de un oso para traerla luego a su casa de vuelta" comenta un analista del sector que aviva brasas hasta abajo del agua.

ACCIONISTA CLAVE COMPARTE PRESIDENCIA Y CEO

Kanovich, denominado como "accionista clave" de dLocal y su codirector ejecutivo, dijo estar “encantado de dar la bienvenida a Pedro como codirector ejecutivo. Tenemos una gran oportunidad por delante y confío en que Pedro y yo lideraremos el próximo capítulo de dLocal a medida que continuamos ejecutando nuestro plan de brindar valor a largo plazo para nuestros comerciantes, consumidores y socios". 

Para Arnt, "el éxito comprobado de la compañía" operando en 40 "mercados emergentes de alto crecimiento, presenta una oportunidad comercial verdaderamente única. Confío en que la combinación de mi experiencia" para escalar "organizaciones, con el historial comprobado de resultados de Sebastian y su equipo posicionará aún más a dLocal a lograr grandes cosas”.

El presidente de la junta directiva de dLocal, Eduardo Azar, destacò por la misma vìa que "Sebastián y Pedro poseen un profundo conocimiento de la tecnología y los pagos. Ambos han tenido experiencias muy exitosas trabajando en empresas de alto crecimiento en países emergentes". 

TERCER COLEGIADO PERO PRIVADO

Don Josè Batlle y Ordòñez acaso pudiera  sentirse complacido si leyera en su viejo diario El Dìa que, el formato colegiado que trajo de Suiza,  que en polìtica uruguaya funcionò con mediano resultado (1918-1933 y 1952-67), ahora sea ensayado por empresas como dLocal que ponen a dos co-directores ejecutivos (CEO) a trabajar juntos a mitad de este agosto y tienen tres co-presidentes desde junio, aunque la cabeza visible es Sergio Fogel, su confundador, que reasumiò el direcciòn estratègica y fue la cara visible que condujo el festejo en el Nasdaq por el bienio movido de la fintech. O trabajan juntos o son partes de una compra/venta 

ANUNCIO ORIGINAL DE LA DESIGNACION AL CIERRE DEL NASDAQ DE ESTE MARTES


 U$S 48 MILLONES DE BONOS ARGENTINOS

Al 30 de junio de 2023, dLocal tenía U$S 549,4 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, incluidos U$S 176,7 millones de fondos propios y U$S 372,7 millones de fondos de comerciantes. 

No fue menor el costo de U$S 5 millones, para sus cuentas pobres del ùltimo trimestre de 2022, la caìda del crypto-exchange FTX de Sam Bankman-Fried que les chupò la inversiòn para fondear o dar crèditos a sus mismas empresas (por algo lo de "banquero-frito" y su principal asesor Ryan Salame: lo que parece un chiste si no fuera real). 

En menos de un año ahora caen en otra "gran inversiòn" de casi cincuenta millones de dòlares en bonos comprados al Estado argentino en plena debacle de falta de dòlares del segundo trimestre. Fue una costosa estrategia de "màrketing" para calmar la pretensiòn de demanda del actual ministro de Economìa y candidato presidencial oficialista Sergio Massa, que acusaba a dLocal de "fugar" U$S 400 millones sin declarar, cuando la fintech argumentaba que habìan sido giros a comercios que vendieron hacia Argentina (aunque la denuncia dice que eran colaterales).

  • Durante el segundo trimestre de 2023, se utilizaron U$S 61 millones de fondos propios para recomprar acciones propias de la compañía, completando el Programa de Recompra de Acciones por U$S 100 millones anunciado en diciembre pasado y de lo cual reportamos en Forbes. 
  • La posición de efectivo consolidada aumentó en U$S 95,4 millones sobre los U$S 454,0 millones al 30 de junio de 2022. En comparación con la posición de efectivo de U$S 517,9 millones al 31 de marzo de 2023, aumentó en U$S 31,5 millones. 
  • Además, durante el segundo trimestre dLocal invirtiò U$S 48 millones de dólares de fondos propios en bonos del Tesoro argentino, vinculados al dólar y con vencimiento en 2024.

HABLAN DIRECTIVOS POR AUDIO WEBCAST

El equipo de administración de dLocal realizará una conferencia telefónica y una transmisión de audio webcast este mièrcoles 16 de agosto a las 8:00 AM, en el huso horario de la costa este de los EE.UU. 

LEA CON CLIC AQUI RESULTADOS EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2023 

INGRESO ANUAL DE HASTA U$S 640 MILLONES

Segùn los resultados semestrales de dLocal, se proyectan para este año 2023 "ingresos de entre U$S 620 y U$S 640 millones, con un EBITDA Ajustado de entre U$S 200 y U$S 220 millones". EBITDA es el acrònimo de Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization, traducido en Utilidad antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización 

  • -Ganancia del segundo trimestre de 2023 fue de U$S 44,8 millones, (U$S 0,15 por acción diluida), que es 46 % más que la ganancia de U$S 30,7 millones (U$S 0,10 por acción diluida), del segundo trimestre del pasado añ 2022 o los U$S 0,11 (centavos) por acción diluida para el primer trimestre de 2023.
  • -Volumen total de pagos de U$S 4.400 millones, subiendo 80 % interanual y 22 % intertrimestral
  • -Ingresos de U$S 161 millones con aumento del 59 % interanual y del 17 % intertrimestral
  • -Tasa de retención de ingresos netos: 148 %
  • -Utilidad bruta de U$S 71 millones, 43% más interanual y 14% trimestre tras trimestre
  • -EBITDA ajustado de U$S 52 millones, 36% más interanual y 14% trimestre tras trimestre

BRASIL, MEXICO, ARGENTINA Y NIGERIA

"Geográficamente, presenciamos un fuerte crecimiento en Brasil. Este alto crecimiento en una geografía grande y competitiva subraya la calidad de nuestra solución a medida que continuamos ganando participación de mercado. Brasil es nuestro primer mercado desde 2016 y aún presenta atractivas oportunidades de crecimiento" señala el reporte. Segùn las estadìsticas entregadas ayer de tarde en el NASDAQ de Nueva York, Mèxico ha superado a la castigada Argentina como segundo mercado.

-"África y Asia también crecieron con fuerza, y estamos entusiasmados de ver que ciertos mercados más pequeños crecen a tasas de tres dígitos". Admiten "cambios específicos de circunstancias, como la devaluación de la naira nigeriana, que afectan nuestros ingresos, pero no nuestra ganancia bruta. La orientación anual que hemos proporcionado representa un crecimiento interanual cercano al cincuenta por ciento en los mejores márgenes de clase. 

NOTAS DE BACKGROUND DE LA SINTESIS ECONOMICA

LaSintesisECO, 08.06.23: Vuelve cofundador y formalmente hay una triple copresidencia

 Golpe de timòn en dLocal: Troika con Cofundador Sergio Fogel copresidirà la fintech uruguaya para recomprar acciones 

  • -Fogel serà director de estrategia y compartirà la presidencia con Jacobo Singer (COO) y el CEO Sebastián Kanovich 
  • Agregamos de inmediato un anàlisis sobre lo provisorias o temporarias que son las troikas o triunviratos en la historia mundial y nacional.
(por Carlos Montero, editor)

El ùnico unicornio uruguayo dLocal, con valor de mercado en el orden de U$S 3.000 millones, anunciò el retorno a la copresidencia en una troika de su fundador Sergio Fogel, ante la caìda de acciones, acusaciòn de fraude de un fondo en corto, imputaciòn por lavado de U$S 400 millones por la Justicia argentina y la inminencia de acciones colectivas de inversionistas disconformes.

UNA TROIKA ES TEMPORAL

Sabemos que la historia de las "troikas" predica de las mismas que se trata de una transiciòn y temporaria en un paìs o empresa. Son algo asì como los gobiernos de unidad nacional en los momentos de crisis, como Winston Churchill durante la II Guerra Mundial o, a su tèrmino, en paìses de Europa central que habìan unido a sus fuerzas partidarias para enfrentar al nazismo. 

Hubo troika al inicio de la revoluciòn soviètica, con Lenin ya muy enfermo y postrado, mientras Josip Stalin ("acero") sostenìa una guerra duramente polìtica con Leòn Trotsky -por ser un agitador de masas- y luego lo perseguirìa por el mundo para lograr matarlo en Mèxico con un picahielo  ("la piqueta fatal del progreso" cual cantan las/os carnavaleras/os orientales).

TRIUNVIRATO ORIENTAL

A nivel polìtico oriental hay que retroceder al final de la Guerra Grande, luego del "ni vencidos ni vencedores" del 8 de octubre de 1851, cuando se buscò un gobierno que dejara a todos representados y se convocò a los dos "compadres" ya ancianos, Rivera para los colorados y Lavalleja para los blancos, màs el ascendente General Venancio Flores, al Fuerte de Montevideo, antes casa del gobernador, entonces sede de gobierno del Estado Oriental y hoy Plaza Zabala . 

Flores se quedò gobernando a solas pues Lavalleja sufrìò muerte cerebral y muriò en el Fuerte, esperando a Rivera desde Brasil  que muriò volviendo del exilio. Y dicen las malas lenguas que los gauchos, que lo traìan en una tina con caña en vez de formol, se fueron tomando la bebida espirituosa -energizada por su lider- por el camino. dLocal en cambio tiene CEO y COO jòvenes, que vienen de medio año de caìdas en noviembre (16), abril (5), mayo (26) y junio (2), por lo que se espera que el nuevo componente estratègico del trìo aporte màs reflexiòn y mayor experiencia.

LEA NUESTRO REPORTE ESPECIAL DEL MIERCOLES ANTERIOR CON CLIC EN

dLocal pasò dos noches bajo U$S 10 por acciòn  y se vienen dos demandas colectivas

CAMBIO DE GENERACION A LA CABEZA

Sergio Fogel protagonizarà lo inverso en el liderazgo en la dLocal que fundò en 2016 sobre empresas anteriores de 2009 como Astropay. Habìa dejado el liderazgo en generaciones màs nuevas, que tienen toda la fuerza para el despliegue por Latinoamèrica, Africa y Asia, pero carecen de la solidez estratègica que le reconoce dLocal en su comunicado de este mièrcoles.  

 La firma "de pagos tecnológicos, plataforma que permite a los comerciantes empresariales globales conectarse con miles de millones de consumidores en mercados emergentes, anunció hoy que Sergio Fogel fue nombrado copresidente y director de estrategia" dice el comunicado enviado a las 17.07 hora uruguaya.

LaSintesisECO, 12.06.23: A DLO no lo salvò la campana sino capital de sus inversores/ 

dLocal "esta sobrevendido" y recompra sus acciones pues las vendieron diez fondos de cobertura de los 26 que logrò atraer 

(por Carlos Montero Gaguine, editor)  

-En 2022 tenìa 26 hedge funds, iniciò 2023 con 22 y hoy son 16
-Baron FinTech Fund saliò este junio por bajo precio en DLO
-Reportò a inversores rentabilidad negativa -32%/mes y -66%/año
-Troika al frente de DLO no solo resultò temporal sino simbòlica
-Sòlo Sergio Fogel hablò en el acto por el segundo aniversario
-Previo a tocar la campana, CEO Sebastiàn Kanovich se parò al lado 
-Vea el festejo atrasado: un màrketing pago por la TV del Nasdaq 
-Suba de U$S10,50 a U$S11,72/acciòn fue por propias recompras  

-ACTUALIZA Lunes, 14:00 de Uruguay, se cotiza a U$S12,06 

ARTICULO ORIGINAL EN INGLES O VEA MAS ABAJO: 

"DLocal is Now Oversold (DLO) | Nasdaq"

Sin contar a los directivos y fundadores de dLocal, un 88% de las acciones de la fintech uruguaya la detentan 165 inversores institucionales o fondos mutos en busca de sòlidas ganancias, entre los cuales se contabilizaba a 26 hedge-funds hasta 2022 atraidos por la performance de DLO desde junio de 2021 cuando lanzan su oferta pùblica inicial a la bolsa tecnològica del Nasdaq.

LaSintesisECO siguiò la evoluciòn trimestral en cambios del accionariado que confirman que se llegò a un pico de poco màs de un cuarto de centenar de esos fondos hasta el Q-3 del 2022, reducidos a 22 desde el inicio del año 2023 y, tras evaluar en mayo el Q-1 del 2023,  le quedaron dieciseis. En este segundo trimestre en curso ya se fue uno... al menos. 

BARON FINTECH FUND RECIEN SE FUE  

Tras dos viernes negros, Baron FinTech Fund evaluò que la rentabilidad de DLocal Limited en un mes fue de -31,95% negativa y sus acciones perdieron 66,03 % en 52 semanas. Por ello  comunicò a inversores que "también salimos de DLocal Limited (NASDAQ:DLO)" a causa de la "desaceleración del crecimiento de ganancias y mayor incertidumbre sobre la sostenibilidad de las ventajas competitivas" de la firma "en un mercado de pagos cada vez más concurrido". 


Baron citò que el 5 de junio, las acciones de DLO cerraron a U$S9,82 cual destacò LaSintesisECO que advirtiò que la semana pasada serìa su primera  noche abajo de dos dìgitos (menos de U$S10).  Segùn la publicaciòn especializada Insider Monkey, el ùnico unicornio oriental ya "no está en nuestra lista de las treinta acciones más populares entre los fondos de cobertura". 


La sociedad de inversiòn Polen Capital, en su cartera de Global Emerging Markets Growth, ya destacaba en su informe del cuarto trimestre de dLocal el cierre al 3 de abril a U$S17,37/acciòn. Polen admite que tomò ventaja del precio dèbil para comprar papeles que tendrìan àgil subida. Pese a que su retorno mensual era del 20%, el retorno anual era ya -46.41% en negativo. Hoy su capitalizaciòn es mil millones de dòlares menor (o sea el equivalente a un unicornio recièn nacido)

ESTILO DE LOS HEDGE-FUNDS´

Los hedge-funds son sociedades de inversiòn, conocidas en castellano como fondos de cobertura, pues buscan màximas ganancias a tìtulos de sus inversores o reducir a la menor expresiòn las pèrdidas. Se les llama asì porque su meta es ganar dòlares no importa si en las bolsas un papel sube o baja, pues los managers se protegen ("cubren") apostando a largo plazo o jugando en corto con acciones. Ni Moscù ni Wall Street creen en làgrimas cuando toca vender y retirarse.


Serìa populista decir que este tipo de salidas son negativas cuando todos sabemos que hay restas que quitan otros riesgos futuros. El catedràtico de Finanzas Rafael Hurtado Coll de la EAE Business School destacaba, sobre los hedge funds, que la "mayoría están ubicados en paraísos fiscales", siendo su mètodo buscar "rentabilidad absoluta, sin vinculación a índices" mediante detectar "ineficiencias del mercado", por lo que "en ocasiones tienen falta de transparencia", razòn de que se culpara "a varios de provocar crisis financieras sin generar valor económico" ("Diccionario de Economía", EAE).

DLO "ESTA AHORA SOBREVENDIDO"

"DLocal ahora está sobrevendido" escribiò BNK Invest Inc y fue publicado en el portal de Internet de la bolsa tecnològica Nasdaq el mismo viernes negro del 26 de mayo, anterior al ùltimo viernes negro del 2 de junio seguido por dos noches de lunes y martes pasados con la acciòn durmiendo bajo 10 dòlares.

BNK Invest Inc. proporciona información y servicios de inversión. Ademàs posee y opera una grupo de sitios web de noticias de mercado que incluye DividendChannel, ETFChannel, StockOptionsChannel y otros, en comunidad de inversores a la que presenta tableros de acciones, calificaciones, investigación y estrategias. Pero tambièn asesora a firmas inversoras y capitalistas individuales a nivel internacional.

INDICE DE MIEDO A SU ACCION

Agrega BNK que "una forma en que podemos tratar de medir el nivel de miedo en una acción dada es a través de un indicador de análisis técnico llamado Índice de Fuerza Relativa (RSI por su sigla en inglès), que mide el impulso en una escala de cero a 100. Se considera que una acción está sobrevendida si el RSI cae por debajo de 30" se publicò ya a fines de mayo en el portal del Nasdaq.

El viernes 26 de mayo, "las acciones de DLocal Ltd (DLO) entraron en territorio de sobreventa, alcanzando una lectura RSI de 23,4, después de cambiar de manos a un mínimo de 9,3201 dólares por acción. En comparación, la lectura actual del RSI del ìndice Standard & Poor's S&P 500 ETF es 58,7". 

Como proyecciòn a futuro, BNK Invest plantea que "un inversor alcista podría ver el RSI de 23,4 de DLO (del iernes 26, con la acciòn cayendo -17,3%) como señal de que las fuertes ventas recientes están en proceso de agotarse y comenzar a buscar oportunidades de punto de entrada del lado de la compra". 

Lo real es que el siguiente viernes pasò aùn peor con un viernes negro de caìda de -20,7%, por lo que el proceso de baja siguiò hasta que accionistas grandes de DLO recompraron.   ARTICULO ORIGINAL EN INGLES: "DLocal is Now Oversold (DLO) | Nasdaq" 

Este gráfico de BNK muestra el derrumbe en el ùltimo año de las acciones de DLO

MIENTRAS, EN LA TV DEL NASDAQ TOCABAN LA CAMPANA

Sergio Fogel debe haber parafraseado el viernes ùltimo al cìnico genio de Ernest Hemingway -que titulaba su novela preguntando "¿Por quièn doblan las campanas?"- cuando  temprano iba caminando hacia el escenario neoyorquino de la bolsa del Nasdaq. "Tocaràn por mi" bien podrìa haber dicho. Dos veces al dìa, de mañana a la apertura o de tarde al cierre, una empresa cotizante diferente contrata con la bolsa para tocar la campana (bah, mejor dicho una simple campanilla con botòn). 


Esa acciòn de imagen o màrketing buscaba distraer de las sesiones bajistas de dos semanas y divulgar su discurso por el segundo aniversario de dLocal, aunque fuera en fecha retrasada en seis dìas. Ademàs serìa el primer acto a la luz pùblica (y de los reflectores aunque con audiencia raleada) en calidad de nuevo copresidente y viejo cofundador de la fintech uruguaya en 2016. Quedò palmariamente probado lo que alertamos el jueves ùltimo sobre que las troikas -como la decidida el mièrcoles en DLO- son soluciones temporales en las que màs temprano que tarde uno se quedarà a la cabeza.

REGISTRO DE IMAGENES EN VIVO

Al que vea las siguientes imàgenes de dicha transmisiòn se convencerà de que ni siquiera serà necesaria una pulseada tìpica entre directivos corporativos. Fogel hablò a solas a cargo del escenario. Cuando terminò se acercò el CEO Kanovich sonriendo para la foto sin musitar palabra. A Jacobo Singer (COO) que completa el trìo, ni lo nombrò el presentador. Luego aparecieron fìsicamente miembros del team ejecutivo e imàgenes de sus compañeros aplaudiendo -supuestamente en vivo por vìdeoconferencia- desde numerosos puntos del globo.

Con clic en la imagen o aquì vea la emisiòn televisiva vìa web hecha en vivo desde el Nasdaq 

 DIEZ ESTUDIOS LEGALES YA ESTUDIAN DEMANDAS

Hoy siguen analizando posibles causas legales los estudios Faruqi & Faruqi, Ademi, Glancy Prongay & Murray, Howard Smith y Frank Cruz, Holzer & Holzer, Block & Leviton, asì como Schall Law Firm que avanzan trabajos idènticos de anàlisis de las cuentas publicadas por el mismo unicornio uruguayo.

El bufete jurìdico Hagens Berman tambièn sigue las denuncias recibidas de clientes sobre eventuales irregularidades contables, preocupados ante “pérdidas de inversores acerca de si dLocal falsificó" asientos contables comunicò el responsable del caso Reed Kathrein, socio-director de Hagens Berman. Ofrece un formulario web para quien tenga datos ùtiles para la causa o quiera sumarse a la demanda. Su tìtulo, enfàtico: "FRAUDE a INVERSORES DE DLOCAL. Si sufrió pérdidas, contáctenos hoy".

DEMANDAS COLECTIVAS  

Si los mercados reaccionaron hasta inicios de junio, zambullendo la acciòn en el mar de los papeles poco atractivos, por las dudas sobre la contabilidad transfronteriza de dLocal que abriò hace medio año el fondo en corto Muddy Waters y ahora Argentina, la situaciòn  en el horizonte se agrava por un par de grandes demandas colectivas de inversores, lideradas por dos bufetes legales con renombre y tradiciòn. LaSìntesisECO reportò el 6 de junio acerca de dos dos bufetes legales de renombre cuyos equipos tienen formulario web para clientes que quisieran ser defendidos en demandas colectivas contra dLocal.
Los estudios en cuestiòn son Bragar Eagel & Squire P.C. (BES) y Pomerantz LLP. Ambos mantuvieron la entrada separada de interesados vìa online y el primero cerrò la lista de inversionistas el 30 de mayo 

POMERANZ Y BES NUCLEAN DEMANDANTES

Pomerantz LLP tiene despachos en Nueva York, Chicago, Los Ángeles, Londres, París y Tel Aviv,  reconocida entre los principales litigantes colectivos corporativos, de valores. Fue fundada hace 85 años por Abraham L. Pomerantz,  decano de las acciones colectivas y pionero de aplicarlas para valores.
 
La firma de abogados BES tiene oficinas en Nueva York y California, representando a tenedores de acciones individuales e institucionales en litigios comerciales, de valores y otros litigios complejos ante tribunales estatales y federales. BES convocò a todo inversor que "adquirió acciones de DLocal y sufrió una pérdida, es un accionista a largo plazo, si tiene datos relevantes para la causa o tiene dudas sobre sus derechos o intereses". Se encargò de dicha tarea a un equipo encabezado por los abogados Brandon Walker y Marion Passmore. 

FOCO EN INVERSIONISTAS MINORISTAS
En el caso de Pomerantz el responsable de la eventual demanda es Robert S. Willoughby, 
gerente de Relaciones con Inversionistas Minoristas (Retail),  competente en el àrea de la fintech uruguaya que hace el pasamanos online que conecta a empresas globales que quieren vender y cobrar a consumidores en 40 paìses en desarrollo o pobres de Amèrica Latina, Africa y Asia. Tiene un MBA en Finanzas de la Escuela de Graduados en Negocios de la Universidad de Connecticut, tras su Licenciatura en Negocios de la de Fordham. 



"AYER RECIBI UNA CARTA DIRECTO DE NEW YORK"

Willoughby es miembro del equipo de casos nuevos de Pomerantz, compuesto por abogados y personal profesional, a los que supervisa y con los cuales evalúa posibles violaciones de las leyes federales de valores. Antes de unirse a Pomerantz en 2012, tenía más de diez años de experiencia en la industria financiera, incluido el comercio y relaciones con los inversores.  

"AUN ES TEMPRANO"

Nos comunicamos hace una semana mediante correo electrònico con èl y a nuestro pedido de entrevista respondiò por escrito que "todavía es temprano en el proceso (legal) para nosotros. Nosotros le daremos seguimiento en consecuencia" para ampliar a La Sintesis Eco detalles del contenido de la demanda ("It is still early in the process for us.  We will follow up accordingly").

165 HABILITADOS A RECLAMAR

  • 165 instituciones poseen acciones en dLocal, siendo 11.13%de propiedad de los miembros de la direcciòn y 88.11% de instituciones y fondos mutuos. 
  • Los accionistas institucionales principales son General Atlantic L.P. (20.85%), FMR LLC (5.34%), Addition One General Partner L.P. (2.38%), Tiger Global Management LLC (2.08%), D1 Capital Partners LP (1.92%), Eventide Asset Management LLC (1.50%) y Morgan Stanley (1.22%). Todos los demàs estàn lejos bajo el 1%. 
  • Los accionistas principales de fondos mutuos son el Mutual Fund Ser Tr-Eventide Gilead Fund (1.94%), Fidelity Advisor Growth Opportunities Fund (1.72%) y Fidelity Emerging Markets Fund (0.89%).

"PRACTICAS COMERCIALES ILEGALES"

Pomerantz LLP investiga reclamos, en nombre de inversionistas de dLocal, en caso a cargo de Willoughby, en una firma que destaca su lucha "por las víctimas del fraude de valores durante más de 85 años". Su investigación se enfoca a si dLocal, algunos de sus funcionarios y/o directores se han involucrado en fraude de valores u otras prácticas comerciales ilegales. Recordaron a sus clientes el viernes negro del 26 de mayo en que la acción cayò 17,32%, sin saber que el viernes 2 de junio caerìa 20,7% y esta semana su acciòn fue de U$S 10,46 a U$S 9,82. Este martes oscilò U$S 9,50/U$S 9,70.

"MERO INSTRUMENTO"

Sus comunicaciones a inversores alertaron el 30 de mayo que, cuatro dìas antes, el medio argentino Infobae  reportaba que organismos de su gobierno (como AFIP o Aduanas) seguìa a dLocal por un posible fraude de U$S 400 millones y que investigaban al ùnico unicornio uruguayo por "maniobras indebidas" y transferencias al exterior, asì como operar "como un mero instrumento para aprovechar la brecha cambiaria y llevar dólares al exterior con operaciones que no se reflejan en la contabilidad”. 

No es menor el detalle de que el exterior incluye al muy vecino Uruguay, sede de la firma dLocal en Montevideo -la capital de un paìs màs cercana a Buenos Aires- en el paìs de origen de sus directores. Està distante a pocos minutos del cruce en barco, aviòn o tres puentes, sin cepo alguno para ingresar dòlares declarados (o U$S 10 mil permitidos por viajero, sin declararlos). Hasta el momento el Ministerio de Economìa argentino apunta a transferencias o giros con colaterales o intraempresariales. 

"VIOLAR LEYES FEDERALES"

Bragar Eagel & Squire, P.C. investiga a dLocal Ltd en nombre de su grupo de accionistas y animò a otros a sumarse, llenando un formulario online para ser contactados (ver abajo). "Nuestra investigación se refiere a si DLocal ha violado leyes federales de valores y/o se ha involucrado en otras prácticas comerciales ilegales" publicaron en Market Screener. 

Su preocupaciòn partiò el 16 de noviembre, cuando el fondo Muddy Waters Capital lanzò en Londres un reporte que concluìa que DLO "probablemente sea un fraude" pues difundiò repetidamente su Volumen Total de Ventas y cuentas por cobrar "que se contradicen rotundamente", siendo su versiòn "contradictoria entre las cuentas por pagar y por cobrar de dos subsidiarias clave". Por ello, las acciones cayeron a la mitad y cerrò en $10,46 la acción aquel noviembre, igual que el viernes negro del 2 de junio ùltimo.

FALTA CONCILIAR FLUJOS DE EFECTIVO

Argumentan en BES que "todo lo que (la empresa) necesitaba hacer para abordar este problema era brindar una explicación sobre cómo se reconcilian los flujos de efectivo" Tal como reportò La Sìntesis Eco, el 5 de abril DLocal publicó sus resultados financieros, que BES ve como "ganancias diluidas por acción de $0.06 sobre ingresos totales de U$S 118 millones" y cayò 28% ese dìa de Semana Santa.  

NUESTRO SEGUIMIENTO DEL TEMA DESDE HACE MEDIO AÑO





 21.12.22 . dLocal y principales socios buscan reconstruir la confianza recomprando U$S 100 millones en acciones .

17.11.22. El informe de 47 pàginas de Muddy Waters Capital que derrumbò a la mitad el precio de la acciòn de dLocal

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¡Abrazos de Carlos Montero!

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-QUIENES SOMOS: 

Durante sus corresponsalías en el exterior, Carlos D. Montero ganó el Premio Nacional de Periodismo (2001, Cámara de Diputados) y el premio a la Microempresa del Año (2000, ADEC) de los empresarios cristianos de Paraguay por crear La Síntesis Económica (1997, SINTERNET). Desde allì dirigía un Real-Time de las noticias económicas de la región, enviaba tres newsletters diarias a 5.000 suscriptores del Mercosur, realizaba dos informativos económicos radiales diarios, una página cotidiana en diario económico y columna televisiva diaria de análisis económico. Ganò el premio de ensayo sobre la ampliaciòn europea (2004, UE) otorgado por la delegaciòn de UE ante Uruguay y Paraguay, ademàs de dos veces primera menciòn del Premio a la Excelencia en Informaciòn Econòmica de Citibank (U. Columbia,1988/2004).

Becado tres veces por Unión Europea y especializado en integración desde las negociaciones fundacionales del Mercosur, Montero es licenciado uruguayo en Ciencias de la Comunicación (UDELAR) y Técnico en Comunicación Social (UTU), con diplomado en Gestión Estratégica de Alta Dirección (ITSM de Monterrey-Universidad Columbia de Asunción) y de Economía para Periodistas (Fac. Cs. Sociales, UDELAR). Escribió varios libros y antologías, así como los 22 capítulos de investigación sobre los que se creó y desarrolló el hipermedia latinoamericano de la fundación suiza GANYDAR (Zurich), de la cual fue Research Director (2013-21). Ex corresponsal de BBC, AFP, IPS y Radio Nederland; de los diarios econòmicos Gazeta Mercantil (Brasil), La Repùblica (Uruguay), El Dìa y 5 Dìas (Paraguay); asì como Mercado e I-Profesional (Argentina), Tiempo Econòmico y La Sìntesis Econòmica (Paraguay), Contrapunto (Ecuador), Guìa Financiera, Crònicas Econòmicas, Don Dinero, Latin Trade  y Forbes. 


-ULTIMOS REPORTES ARCHIVADOS   

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